Gold breaks down on interest grinding concerns
Summary of the article "Gold retreats as Fed cut bets fade and safe-haven demand weakens" from FXStreet as follows:
✅ What happened?
The price of gold (XAU / USD) had previously reached about $4,245 an ounce in the previous period, but most recently weakened back to about $4,204 as the Federal Reserve forecast a significant reduction in interest rates.
FXStreet
The "safe-haven" factors that often cause gold to be bought when uncertainty decreases, such as the reopening of the U.S. government and the US-China trade truce, may weaken the demand for gold as a place to stay.
FXStreet
Although the U.S. dollar weakened slightly, the real yields of U.S. bonds rallied, usually to depress gold because gold had no interest.
FXStreet
Technical side: The gold stock trend is still on the uptrend, but the "strong buy" is starting to weaken - if the day's closing price is below ~ $4,200, it may open the way for a profitable sale and the price drops to ~ $4,100 or more.
FXStreet
⚠️ important ideas
Gold doesn't always rise steadily just because of "the hope that the Fed will cut interest" - when that expectation falls, the price of gold could immediately fall.
Even with contributing factors such as the weak dollar, if real interest is still high, or not enough uncertainty factors, demand for gold may fall.
Investors should keep an eye on both the Fed policy outlook, the "real yields," and the "safe-haven demand" along with each other.
ทองคำถือเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนมักจะเลือกซื้อเมื่อตลาดเกิดความไม่แน่นอนหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ เช่น ภาวะเงินเฟ้อสูง หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ล่าสุดราคาทองคำปรับตัวลดลงเป็นผลจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างที่หลายคนคาดหวังไว้ ภาพรวมตลาดตอนนี้ ดอกเบี้ยแท้จริง (real yields) จากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับปรับสูงขึ้น ซึ่งส่งผลเสียต่อตลาดทองคำ เพราะทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยโดยตรง เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูง นักลงทุนจึงอาจเลือกลงทุนในพันธบัตรแทนการถือครองทองคำ นอกจากนี้ ปัจจัยทางด้านความไม่แน่นอนในโลก เช่น สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีนเริ่มมีสัญญาณยืดหยุ่นมากขึ้น และรัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มกลับมาดำเนินงานได้ตามปกติ ทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดน้อยลง ทางด้านเทคนิค แนวโน้มราคาทองคำยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น แต่แรงซื้อเริ่มอ่อนกำลัง หากราคาปิดต่ำกว่าระดับ 4,200 ดอลลาร์ต่ อออนซ์ อาจมีแรงขายทำกำไรออกมาและราคาปรับลดลงไปได้อีกจนถึงระดับ 4,100 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้น สำหรับนักลงทุนทองคำ ควรจับตาทิศทางนโยบายของเฟดให้ใกล้ชิด เพราะความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาทองคำขึ้นลง รวมถึงการติดตามภาวะอัตราดอกเบี้ยแท้จริงในตลาดพันธบัตรรัฐบาล และระดับความไม่แน่นอนในตลาดโลกซึ่งมีผลต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยด้วยกัน สรุปคือ ทองคำไม่ได้เป็นสินทรัพย์ที่ราคาขึ้นอย่างมั่นคงจากปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งเพียงอย่างเดียว การผสมผสานของนโยบายการเงิน สภาพตลาดเงินจริง และความกลัวความเสี่ยงในตลาด มีผลต่อราคาทองคำทั้งสิ้น และนักลงทุนควรบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนสูงเช่นนี้.
