แกะ iPhone Duo หนึ่งเครื่อง เงินไหลเข้าหุ้นตัวไหนบ้าง?
Apple เปิดตัว iPhone Duo มือถือจอพับรุ่นแรกของบริษัทอย่างเป็นทางการ ราคาเริ่มต้นที่ 1,999 ดอลลาร์ มาพร้อมหน้าจอด้านในขนาด 7.6 นิ้ว ชิป A20 Pro และโมเด็ม C2 ที่ Apple พัฒนาขึ้นเอง โดยจะเริ่มวางขายวันที่ 23 ตุลาคม 2026
แต่ iPhone Duo หนึ่งเครื่อง ไม่ได้สร้างรายได้ให้กับ Apple เพียงบริษัทเดียว
เพราะเบื้องหลังมือถือหนึ่งเครื่อง มีบริษัทอีกจำนวนมากตั้งแต่คนผลิตชิป จอพับ ชิ้นส่วน ไปจนถึงร้านที่ขายเครื่องให้ถึงมือเรา
.
แล้วถ้า iPhone Duo ขายดี เงินจะไหลไปหาหุ้นตัวไหนบ้าง?
Apple — AAPL
คนที่ได้ประโยชน์ตรงที่สุดแน่นอนว่าคือ Apple
iPhone Duo ไม่ได้เป็นเพียง iPhone รุ่นใหม่ แต่เป็นการเปิดตลาดใหม่ของ Apple ในกลุ่ม Foldable Smartphone แถมยังตั้งราคาเริ่มต้นสูงถึง 1,999 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า iPhone รุ่นปกติอย่างชัดเจน
ถ้าขายได้ตามเป้า นอกจากจำนวนเครื่องแล้ว Apple ยังมีโอกาสได้ประโยชน์จาก รายได้ต่อเครื่องที่สูงขึ้น ด้วย
.
TSMC — TSM
ถัดมาคือคนที่อยู่เบื้องหลังสมองของเครื่อง
iPhone Duo ใช้ A20 Pro ซึ่งเป็นชิปยุคใหม่ระดับ 2 นาโนเมตร โดย TSMC ถูกจับตามองในฐานะผู้ผลิตชิปให้ Apple ดังนั้นยิ่ง Apple ขายอุปกรณ์ระดับพรีเมียมที่ใช้ชิปรุ่นใหม่มากขึ้น TSMC ก็เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีโอกาสได้ประโยชน์ตามไปด้วย
.
Samsung Electronics — 005930.KS
Samsung เป็นเคสที่น่าสนใจ เพราะอยู่ทั้งฝั่ง ได้และเสีย
ด้านหนึ่ง Samsung คือคู่แข่งโดยตรงของ Apple ในตลาดมือถือจอพับผ่านตระกูล Galaxy Z Fold ดังนั้นการเข้ามาของ iPhone Duo ย่อมเพิ่มการแข่งขันโดยตรง
แต่อีกด้านหนึ่ง Samsung Display เป็นผู้ผลิตหน้าจอพับให้กับ Apple ตามรายงานของ Reuters
แปลกแต่จริง ยิ่ง Apple ขายมือถือพับได้ Samsung ก็มีโอกาสขายจอได้มากขึ้น ขณะเดียวกันมือถือของ Samsung เองก็ต้องเจอกับคู่แข่งที่แข็งแรงขึ้นเช่นกัน
.
Qualcomm — QCOM
ฝั่งที่อาจไม่ได้ยิ้มกับเรื่องนี้เท่าไรคือ Qualcomm
เพราะ iPhone Duo ใช้ C2 modem ที่ Apple พัฒนาขึ้นเอง แทนการพึ่งพาชิปโมเด็มจาก Qualcomm
นี่เป็นอีกก้าวของ Apple ในการดึงเทคโนโลยีสำคัญกลับมาอยู่ในมือของตัวเอง และในระยะยาวอาจหมายถึงรายได้จาก Apple ที่ลดลงสำหรับ Qualcomm
.
แล้วหุ้นไทยเกี่ยวอะไร?
ประเทศไทยอาจยังไม่มีบริษัทจดทะเบียนที่มีหลักฐานชัดว่าเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนสำคัญของ iPhone Duo โดยตรง
แต่หุ้นที่เชื่อมกับ iPhone Duo ได้ชัดกว่า คือกลุ่ม ร้านค้าปลีกและตัวแทนจำหน่ายสินค้า Apple
.
SPVI ถือว่าตรงที่สุดตัวหนึ่ง เพราะธุรกิจหลักคือการเป็นตัวแทนจำหน่ายสินค้า Apple ทั้ง iPhone, Mac, iPad และอุปกรณ์เสริม รวมถึงมีศูนย์บริการ iCenter
.
COM7 เป็นผู้ค้าปลีกสินค้าไอทีรายใหญ่ของไทย และมีทั้งสินค้า Apple รวมถึงบริการศูนย์ซ่อม Apple อยู่ในธุรกิจ หาก iPhone Duo ช่วยสร้างรอบการเปลี่ยนเครื่องใหม่ ก็มีโอกาสส่งผลดีต่อ Traffic และยอดขายในร้านได้
.
ส่วน CPW ก็มีความเชื่อมโยงโดยตรงผ่านร้าน Apple Brand Shop อย่าง iStudio by copperwired, Ai_ และ U-Store by copperwired แต่ CPW ก็ขาย Samsung ด้วยเช่นกัน ดังนั้นไม่ว่าเงินจะไหลไปฝั่ง iPhone Duo หรือ Galaxy Fold บริษัทก็ยังอยู่ในตลาดมือถือพรีเมียมทั้งสองฝั่ง
.
iPhone เปิดตัวรุ่นใหม่ครั้งนี้ จึงไม่ได้เป็นแค่เรื่องของ Apple เพียวๆ
เพราะมือถือหนึ่งเครื่องกำลังสร้างเงินให้กับธุรกิจหลายชั้น
Apple ขายเครื่อง
TSMC ผลิตชิป
Samsung ขายจอ
ร้านค้าปลีกขายต่อถึงผู้บริโภค
ขณะที่ Qualcomm และผู้ผลิต Foldable Android ก็ต้องเผชิญการแข่งขันที่สูงขึ้น
และนี่คือเหตุผลว่า ทำไมการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่หนึ่งเครื่อง ถึงสามารถขยับได้มากกว่าแค่หุ้น Apple
เพราะเบื้องหลัง iPhone หนึ่งเครื่อง คือ Supply Chain ของบริษัททั่วโลกที่กำลังแบ่งเงินก้อนเดียวกันอยู่
การเปิดตัว iPhone Duo มือถือจอพับรุ่นแรกจาก Apple ทำให้เห็นภาพความสัมพันธ์ของเศรษฐกิจโลกที่ซับซ้อนผ่านโซ่อุปทาน (Supply Chain) อย่างชัดเจน ที่น่าสนใจคือ อุปกรณ์เพียงหนึ่งเครื่องไม่ได้ช่วยให้บริษัท Apple ได้รายได้เพียงอย่างเดียว แต่เงินหมุนเวียนไปยังอีกหลายบริษัทในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีทั่วโลก Apple เป็นผู้ได้ประโยชน์โดยตรงจากยอดขาย iPhone Duo ที่ตั้งราคาสูงถึง 1,999 ดอลลาร์ เพราะนอกจากจำนวนเครื่องขายได้ที่จะเพิ่มขึ้น รายได้ต่อเครื่องสูงขึ้นยังเป็นปัจจัยส่งเสริมกำไรของ Apple ได้มหาศาล ต่อมาคือ TSMC ผู้ผลิตชิป ที่รับหน้าที่ผลิตชิป A20 Pro ขนาด 2 นาโนเมตรให้กับ Apple ซึ่งการขายอุปกรณ์ที่เน้นเทคโนโลยีระดับสูงช่วยผลักดันความต้องการชิปขั้นสูงของ TSMC ให้เติบโตตามไปด้วย Samsung มีสถานะที่น่าสนใจมาก เพราะถึงแม้ว่าจะเป็นคู่แข่งในตลาดมือถือพับรุ่นพรีเมียมผ่าน Galaxy Z Fold แต่ Samsung Display ยังทำหน้าที่ผลิตหน้าจอพับให้กับ Apple นั่นหมายความว่า Samsung เองก็ได้รับประโยชน์ทั้งสองด้านจากตลาดมือถือพับที่ขยายตัว ฝั่ง Qualcomm ที่แต่เดิมเป็นผู้ผลิตโมเด็มที่ใช้ใน iPhone กลับถูกกดดัน เนื่องจาก iPhone Duo เลือกใช้โมเด็ม C2 ที่ Apple พัฒนาขึ้นเอง ทำให้ Qualcomm อาจสูญเสียรายได้ส่วนนี้ไปในระยะยาว มองมาที่หุ้นไทย พบว่ายังไม่มีหลักฐานชัดเจนว่าบริษัทไทยผลิตชิ้นส่วนสำคัญให้ iPhone Duo แต่หุ้นในกลุ่มร้านค้าปลีกที่เป็นตัวแทนจำหน่ายสินค้า Apple อย่าง SPVI, COM7 และ CPW มีโอกาสได้รับผลดีจากยอดขาย iPhone Duo โดยเฉพาะ COM7 ที่มีบริการซ่อม Apple อย่างเป็นทางการ ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ทั้งจากการขายเครื่องใหม่และบริการหลังการขาย ด้วยเหตุนี้ การเปิดตัว iPhone Duo จึงไม่ใช่แค่เรื่องของ Apple เท่านั้น แต่เป็นการกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในหลายภาคส่วน ตั้งแต่ผู้ผลิตชิป ผู้ผลิตหน้าจอ ไปจนถึงผู้ค้าปลีกและบริการในประเทศไทย นับเป็นกรณีศึกษาที่ดีของความเชื่อมโยงของตลาดเทคโนโลยีระดับโลกกับเศรษฐกิจท้องถิ่น ประสบการณ์ส่วนตัว ผมเคยได้ติดตามการเปิดตัวมือถือรุ่นใหม่ทั้งในตลาดโลกและตลาดไทย พบว่าการวางจำหน่ายสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่ที่มาพร้อมเทคโนโลยีล้ำสมัย เช่น หน้าจอพับหรือชิปประมวลผลขั้นสูง จะช่วยกระตุ้นให้ตลาดร้านค้าปลีกสินค้าไอทีในไทยคึกคักขึ้นจริงๆ เพราะลูกค้าจะเข้ามาสอบถามและอัพเกรดมือถือใหม่ รวมถึงการซ่อมบำรุงก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ดังนั้นนักลงทุนที่สนใจสามารถติดตามหุ้นกลุ่มนี้ไว้เป็นทางเลือกลงทุนที่น่าสนใจในช่วงที่ iPhone Duo เริ่มวางจำหน่าย และเพิ่มพูนความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับการทำงานของซัพพลายเชนเพื่อประเมินแนวโน้มกำไรของแต่ละบริษัทได้ดียิ่งขึ้น