Samsung และ SK Hynix เตือน DRAM แพง เพราะเร่งผลิต HBM
Samsung และ SK Hynix ระบุว่าอุตสาหกรรม PC และ Smart Phone กำลังเจอ “ขาดแคลน DRAM” หนักขึ้น เพราะผู้ผลิต Memory จัดสรรกำลังการผลิตไปที่ HBM (เมมโมรีมาร์จินสูงสำหรับ AI servers) มากกว่า DRAM ทั่วไป ส่งผลให้ลูกค้าเริ่มหาซัพพลายยากและต้นทุนเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่ายวิจัยเริ่มหั่นคาดการณ์ยอดขายสมาร์ตโฟน/พีซีลงในปี 2026
.
ข้อมูลสำคัญ :
- SK Hynix ชี้ชัดว่า “PC และ Smart Phone” กำลังลำบาก เพราะความต้องการฝั่งเซิร์ฟเวอร์
- การถูก HBM แย่งกำลังผลิตไป ทำให้ DRAM แพงขึ้น และราคาขยับขึ้น ทำให้บางส่วนเริ่ม “ปรับสเปก”
- Samsung บอกไลน์ผลิตจะ “ยังจำกัด” ในปี 2026–2027 ซึ่งแปลว่าแรงอาจลากยาว
- IDC/Counterpoint คาด Smart Phone ทั่วโลกปีนี้หดอย่างน้อย 2% และตลาด PC ปี 2026 หดอย่างน้อย 4.9% (ปีที่แล้วโต 8.1%)
- HBM market share ปีที่แล้ว: SK Hynix 61%, Samsung 19%, Micron 20% และ SK Hynix ส่งสัญญาณจะคุมความได้เปรียบใน HBM4
.
Fundamental Insight :
ผู้ผลิต Memory เลือกผลิตของที่มาร์จินสูง (HBM สำหรับ AI) ทำให้ DRAM ราคาแพงขึ้น
ผลลัพธ์เชิงพื้นฐานคือ
1) Memory Maker ได้ pricing power ระยะสั้น-กลาง (โดยเฉพาะผู้นำ HBM)
2) แต่ฝั่งมือถือ/PC โดนบีบมาร์จินและอาจเกิด demand destruction ซึ่งสอดคล้องกับที่ IDC/Counterpoint ปรับมุมมองยอดขายลง
3) การที่ capex เพิ่มกำลังผลิตยังจำกัดใน 2026–27 ทำให้ “สมดุลตลาดตึง” มีโอกาสยืดเยื้อ ไม่ใช่เด้งกลับเร็ว
.
TradingLens Insight :
AI Infrastructure ดัน กำไรขึ้นฝั่งซัพพลายเชน แต่กดดันฝั่งอุปกรณ์ผู้บริโภค
- ถ้าจะเล่นฝั่ง Memory ให้โฟกัสบริษัทที่ชนะใน HBM และมีอำนาจต่อรองสูง เพราะเม็ดเงิน AI จะยังไหลต่อเนื่อง
- ถ้าถือหุ้นกลุ่มมือถือ/PC ให้ระวัง guidance เรื่องต้นทุนชิ้นส่วนและการปรับสเปกสินค้า เพราะนี่คือจุดที่กำไรโดนกัดจริง
- จุดจับตาใกล้ ๆ: Apple (และแบรนด์มือถือ/พีซีรายใหญ่) จะรับมือ memory cost และ supply อย่างไร เพราะจะเป็นตัวชี้ว่ากระทบ “ยอดขาย” หรือแค่ “มาร์จิน”
จากประสบการณ์และข้อมูลที่ติดตามในแวดวงเทคโนโลยีและการลงทุน ผมเห็นว่าปัญหาการขาดแคลน DRAM ที่มาจากการเร่งผลิต HBM (High Bandwidth Memory) สำหรับ AI server นั้นส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทั้งตลาด PC และสมาร์ตโฟน ซึ่งเป็นตลาดที่ต้องการ DRAM ปริมาณมากแต่มีมาร์จิ้นต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ HBM ที่เน้นไปยังงาน AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว การที่ Samsung และ SK Hynix หันไปเน้นผลิต HBM มากขึ้น เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ DRAM ทั่วไปมีซัพพลายชะงักและราคาเริ่มพุ่งสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด สิ่งนี้ทำให้หลายบริษัทในฝั่งมือถือและ PC ต้องปรับลดสเป็กหรือเลื่อนการออกสินค้าของตนออกไปเพื่อจัดการต้นทุนที่สูงขึ้น ข้อมูลจาก IDC และ Counterpoint ที่ปรับลดคาดการณ์ยอดขายสมาร์ตโฟนและพีซีสอดคล้องกับแนวโน้มนี้ นอกจากนี้ การลงทุนเพิ่มกำลังผลิต (capex) ของผู้ผลิต Memory ยังจำกัดในช่วงปี 2026–2027 ทำให้สถานการณ์ซัพพลายยังคงตึงตัวและตลาดอาจไม่กลับสู่สมดุลได้เร็ว การยืดเยื้อของปัญหานี้ยังเพิ่มโอกาสให้บริษัทที่มีความได้เปรียบในด้านการผลิต HBM ยิ่งมีอำนาจในการตั้งราคาสูงขึ้น และกำไรจาก AI infrastructure จะยังถูกขยายตัวต่อไป ในขณะที่ผู้ผลิตอุปกรณ์มือถือและพีซีจะต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เกิดจากต้นทุนหน่วยความจำที่แพงขึ้นซึ่งส่งผลต่อมาร์จิ้นโดยตรง สำหรับนักลงทุน หากสนใจลงทุนในหุ้น Memory ควรโฟกัสที่บริษัทผู้นำ HBM ที่มีอำนาจต่อรองสูง เพราะเม็ดเงินจากตลาด AI ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ส่วนผู้ที่ลงทุนในกลุ่มมือถือและพีซีนั้นต้องติดตามใกล้ชิดถึงแนวทางการปรับสเป็กและควบคุมต้นทุนของบริษัทเหล่านี้โดยเฉพาะแบรนด์ใหญ่อย่าง Apple ที่จะเป็นตัวชี้วัดว่าผลกระทบจากความแพงของ Memory จะกระทบต่อยอดขายหรือเพียงแค่ลดมาร์จิ้นเท่านั้น ในแง่ของผู้บริโภค อาจเห็นความเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์ที่ออกมามีการลดสเป็กหรือราคาสูงขึ้นเนื่องจากต้นทุนชิ้นส่วนที่มากขึ้น ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสังเกตและติดตามสำหรับใครที่กำลังวางแผนจะซื้ออุปกรณ์ใหม่ในอนาคตอันใกล้
