From Morgan Stanley (MS) that the "gold price" could jump to $4,500 $/ Oz mid-2026.
A positive factor that makes MS look to be up.
• Gold purchase credits by real gold-backed ETFs are also strong, boosting the financial needs of gold.
• Many central banks continue to buy gold (even if they may slow down) to strengthen their central bank demand, which helps to bolster the price of gold.
• The global economy is also highly uncertain / U.S. interest rates may be lowered, which will reduce the opportunity cost of non-return assets (gold has no return assets), making gold a more attractive refuge asset.
⚠️. The risks that MS highlights.
• Although there is a positive trend, the price of gold is highly volatile if investors switch to other assets instead.
• If some central banks decide to reduce gold purchases or sell gold, price pressure can be reduced.
• The market for jewellery demand, an important part of the demand for gold, can slow or weaken when prices are very high.
📌 Figures and key data
• MS views the potential price of gold to reach US $4,500 / ounce by mid-2026.
• MS has previously analyzed that the price of gold in 2025 has risen considerably (~ 50% up), causing it to enter the "overbought" zone according to RSI, but a downward adjustment has led to a "less overbought" position, which may allow it to continue to rise.
✅ Something to watch.
• Federal Reserve (U.S.) interest rate direction and US Dollar - if interest or weak USD is reduced, it will support gold.
• Central bank movements: buy more or sell out, including the gold reserve policy.
• Real demand conditions from gold users, such as jewelry in China / India and new / recycled gold production.
• The global geopolitical and economic situation (uncertainty, inflation, public debt), which drives gold as a safe haven asset.
นอกจากการคาดการณ์ของ Morgan Stanley ที่ว่าราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นไปถึง 4,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในกลางปี 2026 ยังมีหลายปัจจัยสำคัญที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในการติดตามและวิเคราะห์เพิ่มเติม หนึ่งในปัจจัยหลักคือกองทุน ETF ที่ลงทุนในทองคำซึ่งได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกองทุนเหล่านี้ถือทองคำจริงเป็นสินทรัพย์หนุนหลัง ทำให้ความเชื่อมั่นในทองคำเพิ่มขึ้นและช่วยหนุนราคาทองอย่างยั่งยืน นอกจากนี้ ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกยังคงดำเนินกลยุทธ์ซื้อทองคำเพื่อเสริมฐานสำรองของตน แม้ว่าจะมีการชะลอในบางช่วงแต่ยังคงเป็นแรงสนับสนุนด้านดีต่อราคาทองคำ ในมุมมองทางเศรษฐกิจโลก ความไม่แน่นอนสูงจากปัจจัยอย่างเงินเฟ้อ หนี้สาธารณะ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์หลบภัยที่น่าสนใจมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มลดลง ซึ่งจะลดต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยโดยตรง ทำให้นักลงทุนจำนวนมากหันมาถือครองทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่ Morgan Stanley เน้นย้ำ ได้แก่ ความผันผวนของราคาทองคำที่อาจสูง หากนักลงทุนเปลี่ยนพอร์ตลงทุนไปสู่สินทรัพย์อื่นได้อย่างรวดเร็ว รวมถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางบางแห่งอาจลดการถือครองทองคำหรือลดการซื้อทองคำออกไป ซึ่งจะเป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำ นอกจากนี้ ความต้องการทองคำจากตลาดเครื่องประดับก็เป็นอีกปัจจัยที่ต้องจับตามอง เพราะราคาทองที่สูงมากอาจทำให้ความต้องการในตลาดนี้ลดลงหรือชะลอการเติบโต สำหรับแนวโน้มในอนาคต นักลงทุนจึงควรติดตามอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของ Federal Reserve ทั้งการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางในการซื้อหรือขายทองคำ รวมถึงนโยบายการสำรองทองคำในแต่ละประเทศจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญ สุดท้าย สภาพความต้องการทองคำจากผู้บริโภคในประเทศที่ใช้ทองคำเป็นวัฒนธรรมสำคัญ เช่น จีนและอินเดีย รวมถึงการผลิตทองคำใหม่และทองคำรีไซเคิล จะส่งผลต่อสมดุลตลาดทองคำโดยรวม ดังนั้นจึงควรใช้ข้อมูลและการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเพื่อการลงทุนที่มั่นคงและมีโอกาสสำเร็จสูงในตลาดทองคำที่มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ทั้งนี้ "Factbox-Morgan Stanley คาดการณ์ราคาทองคำ 4,500$/Oz กลางปี 2026 ทุกการลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจ" เป็นคำเตือนที่ควรรับฟังและนำมาพิจารณาอย่างรอบคอบเสมอเพื่อบริหารความเสี่ยงให้เหมาะสมกับการลงทุนของแต่ละบุคคล
