还记得MBf Finance 吗？那个刷卡积分刚开始的年代
1957年，大马独立钟声敲响，英资种植大户撤离。丹斯里雷贤雄以每亩100令吉买进大批橡胶园，随后将其分割成小园地，以每亩500令吉转手卖给本地农户。这笔翻了5倍的土地收益，成了雷氏往后纵横商界的第一桶金
1963年，雷贤雄在槟城创办岛屿酒店与地产（Island Hotels & Properties）并迅速上市。手握雄厚资本的他，不再满足于单一的土地买卖
1974年，雷贤雄完成了职业生涯中最关键的一击：收购Malaysian Borneo Finance Corporation（MBf Finance）。在随后的十年里，他以狼性扩张手腕将其打造成大马最大的非银行金融机构，雷贤雄也因此获得“金融大王”美誉，并于 1985年 获评为大马十大企业家之一
1987年，雷贤雄内部孵化了 MBf Cards，作为万事达卡（Mastercard）在东南亚的先行者，MBf 率先引入积分奖赏计划并联手 BonusLink，让“刷卡积点”风靡全马。其发行的 LadyCard 几乎是大马职业女性人手一张的身份凭证，MBf 借此成为非银行卡市场的霸主。此时，雷贤雄做出了一个极具前瞻性的决策，将信用卡业务（MBf Cards）挂在母公司 MBf Holdings 名下，而非银行子公司 MBf Finance 旗下
1993年，MBf Finance 的业务触角无孔不入。从车贷、个人信贷到房产按揭，雷氏构建了一个完整的金融闭环。用户在 MBf 分行借钱，在商场刷 MBf 信用卡消费，再把余钱存入其信托基金。这种极其高效的现金流模式，为母公司 MBf Holdings 跨界房地产与教育帝国提供了原始资本
1997年11月，一代商业奇才雷贤雄因癌症病逝，这成了帝国崩塌的丧钟。亚洲金融风暴全面爆发，大马房地产泡沫破裂，曾经贡献高额利息的车贷与个人贷瞬间化作致命坏账。由于母公司高度依赖金融子公司的现金流输血，一旦坏账率失控，整个帝国的资金链便开始瓦解
1999年1月4日，下午4点整。大马国家银行（BNM）发布公告：根据《1989年银行与金融机构法令》，政府正式接管 MBf Finance。尽管公告宣称公司仍有偿付能力，但其风险加权资本充足率（RWCR）已跌破 8% 的监管线。国家银行随后委任资深银行家出任首席执行员，强行接管大局
2001年，在政府主导的银行大整合中，AmBank 的前身（Arab-Malaysian Finance）吞并了被接管后的 MBf Finance。这次收购仅涉及银行资产、分行和存款业务。雷氏家族虽失去了银行控制权，却靠着当年将信用卡业务独立于银行架构之外的设计，保住了并未被接管的 MBf Cards
2012年，这场跨越11年的资产博弈迎来终局 。MBf Holdings 因为有套现需求，最终同意以 623mil 现金将 MBf Cards (M) Sdn Bhd 的 100% 股权卖给 AmBank
至此, 雷氏家族彻底退出了大马金融舞台
MBf Finance 的兴衰，是大马金融野蛮生长时代最直接的代价。MBf Finance 曾经用速度撕开信用消费的缺口，却在扩张中逐渐失去对风险的约束。当增长建立在不断放大的杠杆之上，风险就不再是被管理的变量，而是被延后的结果
.
.
The Capital Journal, ezyong
Sebagai seseorang yang pernah mengikuti perkembangan dunia kewangan Malaysia sejak dekad 1980-an, saya sangat tertarik dengan kisah MBf Finance dan bagaimana ia mengubah landskap kredit pengguna di negara ini. MBf Finance bukan sahaja memperkenalkan konsep kad kredit dengan sistem ganjaran yang menyelerakan, terutamanya melalui kerjasama dengan BonusLink, tetapi juga berjaya mencipta budaya baru bagi pengguna untuk menggunakan kad kredit sebagai alat pembayaran utama. Pengalaman peribadi saya gunakan Kad LadyCard yang dikeluarkan oleh MBf Cards sememangnya amat mengesankan. Kad ini bukan hanya sekadar alat pembayaran, tetapi juga lambang status bagi golongan wanita profesional di Malaysia pada masa itu. Ganjaran yang diberikan oleh program ini telah menggalakkan saya dan ramai lagi untuk berbelanja secara berhemah sambil mengumpul mata ganjaran yang boleh ditebus untuk pelbagai manfaat. Namun, kisah MBf Finance adalah pengajaran penting tentang risiko yang terlibat dalam pertumbuhan pesat syarikat kewangan. Kepantasan mereka meluaskan produk kredit peribadi, pinjaman automotif, dan pinjaman perumahan tanpa kawalan risiko yang ketat menyebabkan masalah hutang buruk yang tinggi apabila krisis ekonomi melanda. Ini membuktikan bahawa walaupun inovasi dan pertumbuhan pesat boleh membawa kejayaan, tanpa pengurusan risiko yang kukuh, keruntuhan boleh berlaku dengan pantas. Sebagai tambahan, keputusan berani oleh pengasas MBf Finance untuk mengekalkan perniagaan kad kredit di luar rangka kerja sektor perbankan utama ternyata bijak. Strategi ini membolehkan keluarga tersebut mengekalkan pengaruh atas MBf Cards walaupun MBf Finance diambil alih oleh kerajaan. Ini menunjukkan kepentingan struktur korporat yang fleksibel dalam menghadapi cabaran ekonomi yang tidak dijangka. Dari perspektif pengguna, pengalaman era MBf Finance memberikan gambaran awal mengenai bagaimana produk kewangan boleh dibentuk untuk memenuhi keperluan kehidupan moden masyarakat Malaysia. Pada hari ini, pelbagai bank dan institusi kewangan terus membangunkan sistem ganjaran lebih canggih, namun sejarah MBf Finance tetap menjadi rujukan awal inovasi ini di Malaysia. Saya percaya kisah ini bukan sahaja relevan untuk mereka yang terlibat dalam industri kewangan, malah juga untuk pengguna biasa agar lebih faham tentang kepentingan pengurusan kewangan yang bijak serta pemahaman mendalam tentang produk kredit yang mereka gunakan.
