すき家4〜4.5%は買い？

「結局、ゼンショーHDの社債型種類株式は買うべき？」って悩む人が多いと思うので、私が検討するときにチェックした“判断ポイント”を補足します（投資判断は自己責任で）。 まず配当。今回のポイントは「当初6年間は年4.0〜4.5%（税引前・仮条件）で固定、その後は国債金利＋スプレッドで変動」というところ。固定期間は見通しが立てやすい反面、将来の金利環境次第で“おいしくなる/物足りなくなる”が変わります。例えば金利が上がれば変動後の配当は増えやすい一方、金利が下がると期待より伸びない可能性も。利回りだけで飛びつかず「固定後にどうなりそうか」を自分なりに想定しておくと安心です。 次に「満期がない」こと。社債と違って自動的に返ってくる仕組みがないので、基本は①市場で売る ②会社の買い戻し（2030年以降など条件付き）に期待する、のどちらかになります。私はここが一番大事だと思っていて、使う予定のあるお金（数年以内に必要な資金）で買うのは避けたい派。売却して現金化はできても、タイミングによっては価格が下がっていたり、思ったより売れにくかったりする“売却リスク”があるからです。 そして優待の有無。質問が多いですが、社債型種類株式は「株っぽい名前」でも、一般的な普通株の株主優待と同じ扱いになるとは限りません。購入前に必ず目論見書（または発行条件）で「優待の対象か」を確認するのが安全。私なら、優待目的なら普通株、安定収入目的なら社債型種類株式…と目的で分けます。 最後に、私のざっくり結論。向いているのは「値上がり益より配当重視」「元本保証はないと理解できる」「途中売却の可能性も織り込める」人。逆に、定期預金や個人向け国債みたいな感覚で“元本が戻る前提”で考える人には不向きです。買うなら、金額を張りすぎず（発行価格5,000円単位でも積み上がるので）、自分の資産全体の中で“配当枠”として無理のない範囲にするのが私は安心でした。